Die jüngste Ankündigung von Ex‑Präsident Trump, einen 50 %‑Importzoll auf Kupfer einzuführen, hat den Markt nachhaltig aufgeschreckt. Innerhalb kürzester Zeit stieg der amerikanische Kupferpreis an der Comex um bis zu 17 % und erreichte ein Rekordhoch von rund 12.330 USD pro Tonne. Während in den USA Panik ausbricht, ist der internationale Markt gespalten – China erhöht seine Kupferimporte deutlich, gleichzeitig droht ein Rückschlag an der London Metal Exchange (LME).
Analyse der aktuellen Lage
Die US-Regierung greift zur drastischen Maßnahme, um die eigene Kupferindustrie zu schützen – der geplante Zoll von 50 % ab dem 1. August ist Teil einer protektionistischen Strategie. Daraufhin reagierte der Markt: US-Futures erzielten historische Tagesgewinne von über 13 %, der größte Sprung seit 1968. Global verschärft sich das Ungleichgewicht: US‑Preise liegen aktuell bis zu 30 % über den europäischen Niveaus . Der Kupferpreis in London fiel um ca. 1,5 %, da Marktteilnehmer US‑Nachfrage ausweichen.
Faktoren für die aktuelle Entwicklung
- US-Zollstrategie & nationale Sicherheit – Kupfer ist essenziell für Technologie, Militär und E-Mobilität. Die USA streben Unabhängigkeit an.
- Marktspekulation & Eindeckung – US-Konzerne haben vor dem Stichtag massiv eingekauft (hohe Lagerbestände), was die Futures zusätzlich anheizte .
- China übernimmt Nachfrage – Steigende LME-Nachfrage zeigt, dass Lieferungen umgeleitet werden, wodurch LME-Preise schwächer tendieren, während Comex explodiert.
- Globale Volatilität & Arbitrage – Preisunterschiede schaffen Arbitragemöglichkeiten, führen aber zu Unsicherheit und erhöhten Bewegungen .
Prognose & Ausblic
- Kurzfristig (nächste 1–4 Wochen): Weiter stark volatil mit Potenzial für weitere Anstiege bis 13.000–13.500 USD/t, ausgelöst durch Squeeze‑Dynamiken und Eindeckungen.
- Mittelfristig (3–6 Monate): Abprall möglich, sobald Zoll endgültig in Kraft tritt und globale Reaktionen erfolgen – Korrektur auf 10.000–11.000 USD/t denkbar.
- Langfristig (6–12 Monate): Stabilisierung erwartet, wenn Lagerbestände sich angleichen und alternative Lieferquellen aktiv werden. Preise um 11.000 USD/t ± 10 % realistisch.
Auswirkungen auf Investoren & Märkte
- Kupferminen & Produzenten:
- US‑Titel wie Freeport‑McMoRan (FCX) und Southern Copper (SCCO) profitieren kurzfristig durch höhere Preise.
- Europäische Minen wie Glencore, Rio Tinto oder Antofagasta können von arbitragebedingten Preisfenstern profitieren, obwohl LME‑Markt leicht unter Druck steht .
- Verbraucherindustrien (E‑Mobilität, Bau, Elektronik):
- Kurzfristig höhere Kosten, Preisdruck steigt.
- Mittelfristig mögliche Push‑through an Endkunden, Risiko für Margen.
- Rohstoff‑ETFs & Fonds:
- United States Copper Fund (CPER) weist neue Höchststände aus.
- Devisen & Inflation:
- Protektionismus und Kostenanstieg stärken USD. Kupfer‑Inflation könnte Druck auf Verbraucherpreise ausüben.
Handelsempfehlung
| Anlage | Empfehlung | Rating | Kursziel (USD/t) | Potenzial | Zeithorizont |
|---|---|---|---|---|---|
| Comex-Kupfer-Futures | Kaufen (Short‑Deckung möglich) | Accumulate / Overweight | 13.500 | +10 % | Kurzfristig |
| Freeport‑McMoRan (FCX) | Kaufen | Buy / Overweight | 60 USD | +15 % | Mittelfristig |
| Southern Copper (SCCO) | Kaufen | Buy | 95 USD | +12 % | Mittelfristig |
| Glencore (GLEN LN) | Halten | Neutral | 5,00 GBP | ± 5 % | Mittelfristig |
| Kupfer-ETFs (z. B. CPER) | Halten | Hold | — | — | Kurz‑/Mittelfristig |
Klarer Rat: Für spekulativ orientierte Anleger: acccumulate auf Kupfer-Futures und Produktionswerte (FCX, SCCO). Wer defensiver investiert, sollte Minen‑ETFs halt. Gewinnmitnahmen bei Kursständen nahe Kurszielen erwägen.
Vergleichbare Aktien
- Rio Tinto (RIO) / BHP Group (BHP): Global diversifizierte Metalle, weniger direkt von USA‑Zoll betroffen, aber profitieren über globale Kupferpreise.
- Aurubis AG (Deutschland): Kupferrecycling‑Spezialist – höhere Margen möglich, da US‑Zoll europäischen Markt beeinflusst.
Fazit
Trump’s 50 %‑Zoll auf Kupfer bringt massive Volatilität und Spekulationschancen. Kurzfristiger Preisschub macht Comex‑Futures und Minenwerte attraktiv – mit kurzfristigem Kauf‑Ratschlag (Accumulate/Buy). Mittelfristig kann es zu Rücksetzern kommen – Stop‑Loss bei ±10 % unter Einstieg. Defensive Anleger halten Minen‑ETFs. Das Sentiment dürfte entscheidend durch weitere Zoll‑Details und internationale Reaktionen bleiben.
Dieses Marktumfeld bietet attraktive Einstiegschancen, erfordert aber aktive Risikokontrolle. Anleger sollten Positionen sorgfältig absichern und Kursziele beachten.
